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北京時間周四晚間，阿根廷將指標利率由45%升至60%，仍未能制止本幣貶值，比索盤中暴跌超過20%，今年以來累計下跌近54%。

受阿根廷貨幣拋售拖累，新興市場貨幣匯率遭遇了一場慘烈的“血雨腥風”，彭博社追蹤的24種新興市場貨幣中有20種下跌。

“整個新興市場血流成河。阿根廷市場在一夜之間暴跌，這引發了全面拋售。”路透社援引Rand Merchant Bank匯市交易商Jan Sluis-Cremer稱。

01、加息至60%也無用，阿根廷比索暴跌20%

阿根廷央行的行動未能制止本幣貶值，比索再度暴跌。

30日本周四，阿根廷央行貨幣政策會議決定，將指標利率（七天期LELIQ）上調1500個基點，由45%升至60%，還將私人銀行存款準備金率上調了五個百分點。

據會后聲明，加息為阿根廷央行委員一致同意的決定。該央行表示，今年12月以前都不會降息。但不管是“緊急加息”，還是承諾年內保持這一全球最高的政策利率，看來都并未挽救跌跌不休的本幣。

阿根廷央行此后表示，在外匯市場賣出了3.30億美元外匯儲備，1美元平均售價38.7102比索。這是本周該央行第三次拋售美元。

加息消息傳出后，比索遭遇瘋狂拋售，盤中跌超22%，跌破41，不斷刷新歷史最低位。此前，比索兌美元低開4.8%，報35.423，已經是歷史新低。最終，周四比索收跌10%，報37.60，收創歷史新低。

此前一日，阿根廷總統Mauricio Macri公開呼吁IMF加快發放500億美元的貸款，為保證明年融資項目提供一切必要的資源，稱“這一決定旨在消除一切在國際形勢前景惡化以前，產生的不確定性”。

但這一試圖平息市場不安的舉動適得其反，比索此后進一步下跌，本周三當天一度跌近8%，不但創歷史新低，還創下近三年來最大跌幅。

截至周四，阿根廷比索兌美元已連跌八日，最近兩天跌近20%，8月至今跌幅高達37%，今年以來累計暴跌53.9%，再次成為新興市場表現最差的貨幣。

02、新興市場貨幣崩跌，土耳其告急，巴西告急！

阿根廷比索狂瀉引爆了整個新興市場匯市。

土耳其里拉兌美元匯率重挫，盤中跌幅接近5%，報6.7840，創兩周以來最低。美國媒體稱，土耳其央行副行長兼貨幣政策委員會成員Erkan Kilimci將辭職，表明該國總統埃爾多安對央行的影響力進一步增強。

土耳其里拉對美元匯率本周累計貶值11%，八月迄今貶值幅度超過35%，也是自2001年該國經濟危機以來單月跌幅最大的一次。今年以來，土耳其里拉對美元大跌43.5%，在十一種新興市場貨幣中跌幅位居第二。

巴西雷亞爾兌美元盤中跌2.2%，報4.1960，接近兩年最低，收盤跌近1%。稍早巴西央行宣布以4.2的匯率進行外匯干預，這是該行6月以來的首次干預行動。該行重申這是為了提供流動性，貨幣政策并不直接與近期的市場變動相關。

年初至今，巴西雷亞爾對美元匯率累計下跌20.2%，在十一種新興市場貨幣中跌幅位居第三。南非蘭特和俄羅斯盧布的跌幅也都達到兩位數，印度盧比和智利比索的跌幅都接近10%。

新興市場匯市動蕩引發眾多央行紛紛出手干預。據華爾街見聞統計，本周不到三日內，印度、土耳其、阿根廷、巴西央行均有動作，或是官員發聲或是直接行動。

03、經濟基本面糟糕，爆發債務危機

華爾街私享會·金卡會員專屬文章《加息都加到60%了！為何阿根廷比索還是崩了？》提及，阿根廷內憂外患，與2001年債務危機高度相似。該國經濟增長處于九年最差，失業率升至近雙位數，通脹率高達31.2%，諸多中產階層重回官方貧困線水平。

英國《金融時報》推測，今明兩年阿根廷共需償付到期的500億比索與美元計價債券，今明兩年的融資需求高達820億美元。這使得該國不得不再次向IMF求助。

土耳其的問題更加嚴重。去年底，該國外幣債務占GDP比重高達53%；通脹漲至十四年新高，接近16%，是官方通脹目標5%的三倍；本幣里拉兌美元年內跌超40%。而土耳其央行在總統埃爾多安的控制下拒不加息。

華爾街私享會·金卡會員專屬文章《土耳其阿根廷危機卷土重來，一場新興市場大救助在所難免》提及，更令人頭疼的是，西班牙、法國和意大利等國的銀行向土耳其提供了大量貸款。當土耳其違約風險增大時，這些提供貸款的銀行及其背后的政府將暴露在巨大風險下。

南非動亂傷害了國際投資者對于該國貨幣的信心。南非政府近日已經開始強征白人土地，南非決策者稱，白人農場主擁有的超過12000公頃的土地，應被無償充公。投資者擔憂美國可能會對南非采取制裁，重現另一場土耳其危機。

近期新興市場的大幅波動，突顯了全球對美元的深度依賴。RBC Capital Markets指出，美元走強和全球主要央行利率走高，會進一步令阿根廷在內的新興經濟體承壓。當風險偏好和全球金融狀況同步收緊時，基本面弱勢的新興市場國家的資產也最脆弱。

中銀國際證券首席宏觀分析師朱啟兵甚至認為，隨著美元的升值，新興市場的外債飆升，再加之資本外流和外匯收入減少，外匯儲備不再能完全償還到期外債，新興國家爆發債務危機。